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最新消息| 雍禾醫療(2279.HK):關注龍頭長期價值看好單店爬坡與盈利恢復 | 2023-09-01 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/hk/2023-08-30/doc-imzixsip7599370.shtml" 盈利轉虧，業績短期承壓。公司2023H1實現營收8.28億元（yoy+10.6%），歸母凈利潤轉虧至-2.26億元，業績增速放緩受消費環境與客流短期承壓影響。新定價體系實施致植發養固平均客單價下降，帶動毛利率同降7.7pcts至56.5%，期間組織架構升級與業務擴張致員工成本大幅上行，管理費用率同增6.0pcts至21.1%，線上渠道投放增加致銷售費用率同增8.3pcts至60.2%，帶動歸母凈利率同降29.6pcts至-27.3%。定價策略升級，植固業務透明化成長。分業務看，1）植發業務：新定價體系提升品牌信任度，客戶結構高質量發展。2023H1實現收入6.41億元（yoy+15.9%），毛利率同降4.3pcts至60.1%，服務患者數2.83萬人（yoy+34.6%）。公司新建以醫生等級和植發方式為依據的一口價體系，加強價格透明度與品牌信任感，上半年植發平均客單價下降14.0%至2.26萬元，同時沿用專業化多等級服務體系，雍享院長主任服務人數分別達0.130.741.96萬人，雍享與院長級高質量客戶成長穩健，占比分別提升至4.6%26.3%。2）養固業務：2023H1實現收入1.72億元（yoy-8.5%），新開門店固定成本增長與客單價下滑致毛利率同降19.9pcts至45.1%，服務患者4.08萬人（yoy+6.0%），用戶粘性持續提升，養固復購率達26.4%，人均消費達0.42萬元（yoy-13.8%）。網點加密與下沉并行，多品牌賦能渠道協同。公司專注毛發市場，相繼開拓專業植發品牌雍禾植發、養固品牌史云遜、女性植發品牌雍禾發之初及假發品牌哈發達，1）植發機構：當前于全國68個城市已建立72家雍禾植發發之初機構（較年初增長9家），在一線城市實現一城多店布局提高覆蓋密度，其中二三線城市機構數分別達2919家，較年初凈新增28家，網點下沉實現逆勢擴張，并新增寧夏、青海等西部地區覆蓋，預計至2023年底全國植發機構數可達85家；2）史云遜建發：已設有史云遜機構14家（較年初新增5家），其中北上廣深分別建成6521家，繼續擴大廣深地區獨立店布局規模；3）毛發綜合醫院：由傳統植發邁向綜合毛發醫療服務轉型，上海、北京兩地綜合醫院已于今年初及8月正式開業，其中北京雍禾醫院擁有一級綜合醫院資質，總面積超1.2萬平米，提供一體化毛發診療服務。精細化營運支撐單店效率優化，關注品牌 關鍵字標籤：aderanstaiwan.com.tw |
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